我国硫磺需求整体保持增长趋势。
今日（6月12日）早盘，A股主要股指集体上行，沪指高涨1.56%重回4000点上方，深证成指上涨1.69%，创业板指上涨1.27%，超4500股实现上涨，109股早盘涨停。
从板块上来看，有色金属板块全线爆发，贵金属、稀有金属、工业金属均有明显涨幅，此外锂电池、低空经济、化学原料概念涨幅居前。半导体板块高开后显著回落，行业指数涨幅由4.53%降至0.38%。
有色金属行业逾20股涨停
早盘有色金属行业指数大涨6.35%，板块中21股涨停，按涨停封单额计算，合计达到100.37亿元，其中洛阳钼业获107.37万手买单封板，涨停封单额20.52亿元；此外，铜陵有色(000630)直线拉涨停，获153.83万手买单封板，封单量最高。
期货市场同样集体上涨，沪银主力合约上涨4.36%，钯、铂主力合约分别上涨5.69%、3.99%，沪锡、不锈钢主力合约上涨均超2%，其他还有沪金主力合约上涨1.89%、沪铜主力合约上涨1.51%等。
消息面上，央视新闻报道，当地时间6月11日，美国总统特朗普谈及美伊协议称，据他了解，伊朗最高领袖已同意该协议，伊朗各方均已批准该协议。他还表示，这是一份非常有力、非常详尽的谅解备忘录。特朗普还称，伊朗将不会拥有核武器。
特朗普表示，一旦签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡将立即开放。他还称，哈尔克岛行动不在考虑之列。
受此消息影响，纳斯达克指数和美股科技股隔夜大涨，COMEX白银最高上涨6.37%，COMEX黄金最高上涨3.74%。美元指数和美债收益率双双回落，贵金属迎来久违反弹，为有色金属板块的全面上行提供了宏观情绪的进一步支撑。
申万宏源证券认为，受益于AI产业快速发展，算力金属迎来硬缺口，高景气可期。在去全球化和AI大发展的长期驱动下，贵金属、基本金属长期驱动逻辑不变，加息预期提供长期配置窗口，战略金属及算力金属景气持续向上。
硫磺价格飙涨
进入6月，硫磺价格再次快速上行。据化工在线数据，6月11日，我国硫磺（固态）现货价达到10000元/吨，较5月底的7420元/吨上涨2580元/吨，涨幅达到34.77%，年初至今累计上涨6010元/吨，涨幅达到150.63%。
硫磺保障主要受地缘政治因素影响。因霍尔木兹海峡航运受阻、俄罗斯炼油厂持续遭受不可抗力袭击等原因，我国硫磺进口量显著下降。海关总署最新数据显示，2026年4月中国硫磺进口量29.55万吨，环比减少42.77%，同比减少72.39%；2026年1—4月中国硫磺进口累计184.71万吨，较去年同期相比减少48.08%。
硫磺作为一种基础工业原料，主要来源于油气资源的伴生生产，产量刚性较强、弹性较小。其核心用途是制取硫酸，硫酸则进一步转化为磷肥、钛白粉等各类工业品。我国硫磺供给较大比例依赖国际市场。据卓创资讯，2025年我国硫磺需求量1948万吨，进口量961万吨，进口依赖度49%。其中自中东进口540万吨，占总进口量56%。
我国硫磺需求整体保持增长趋势，据卓创资讯数据，2021—2025 年国内硫磺表观消费量总体保持增长，2025 年表观消费量2034万吨，同比增长3.4%。
其中，新能源产业的快速发展显著拉动了硫磺需求。硫酸是锂电池正极材料制造全流程中不可或缺的关键化工原料，磷酸铁锂生产中锂矿浸出、磷酸铁制备等均为高耗酸环节，需要消耗大量高品质硫酸，而此类需求目前主要依靠硫磺制酸工艺来满足。根据国投证券测算，需求端，2025年我国磷酸铁锂产量或超360万吨，较2024年提升110万吨，对应106万吨新增硫磺需求。
开源证券研报认为，中国硫磺进口主要受市场调节，若国际供应仍较为紧张，国内炼油装置开工偏低，低硫原油加工量仍较高，或需额外增加进口，国内市场供不应求，硫磺价格或较为坚挺。
8股获得融资净买入
据证券时报·数据宝统计，A股中布局硫磺产业链的上市公司共有17家，6月12日早盘以上涨为主，恒力石化上涨9.39%，西部矿业、中金岭南、国城矿业涨幅居前，分别达到8.87%、7.95%、7.7%。
多家上市公司在投资者问答平台上透露了硫磺涨价对公司业绩的影响。如荣盛石化表示，公司旗下子公司浙石化及中金石化合计拥有硫磺设计产能约121万吨/年，产能位居全国前列。今年以来硫磺价格中枢持续上移，对公司硫磺业务带来了积极影响。
东方盛虹也表示，公司目前拥有硫磺产能60万吨/年。硫磺价格中枢持续上移，对公司硫磺业务带来积极影响。硫磺是公司炼化一体化项目下的产品之一，具备上下游一体化生产的成本优势。
从资金面来看，硫磺概念股6月以来获融资净买入合计7.59亿元，8股获得融资净买入，红星发展、中国石油、粤桂股份净买入金额居前，分别为6.58亿元、1.16亿元、0.74亿元。
红星发展年报显示，2025年公司硫磺产量、销量分别为38206吨、38199吨，同比分别增长5.91%、3.55%，产销量同比增长主要是由于市场需求增加，公司合理调配硫系产品生产所致。
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